2010年中国证券市场牛市依然

市场运行态势预判：一季度向上运行，二季度、三季度调整，四季度震荡上行。

凭借一揽子刺激方案，2009年中国经济在全球各国中率先复苏。宏观经济政策在保增长取得显著成效后去向何方？中央经济工作会议的胜利召开为2010年的中国经济指明了方向，当然也指明了A股市场的方向。

2010年投资主线：“调结构，抑产能”“扩内需，促消费”
2010年行业配置策略：钢铁、新能源、家电、旅游、煤炭、农业、汽车、医药
2010和瑞股票池：鞍钢股份、特变电工、美的电器、锦江股份

金牛能源、顺鑫农业、长安汽车、云南白药

2010年投资主线：结构调整大消费

当许多机构都在唱多“低碳经济”和“大消费”的时候，我们和瑞的观点则有些不同。我们认为“调结构”和“大消费”将会是明年的两条投资主线，“调结构”和“大消费”相辅相成，贯穿整个投资年度。

在2010年，“调结构”将会带来比09年更火爆的行情。09年“保增长”主导了整个年度行情，带来了巨大的投资机会。而比“保增长”层次更深、范围更广的“调结构”将会带来更多的投资机会。随着“调结构”概念启动的还有“大消费”概念。【详细】

行业	配置策略	评级
钢铁行业	2010年初国家开始加大城镇基础化建设，地产、基建等行业的加速扩张，会强势带动钢价上扬。同时出口复苏，有望推动钢铁行业业绩增长。	买入
汽车行业	2010汽车行业继续值得期待，汽车消费将成为国内消费与经济增长的重要动力。供应紧张情况下的需求增长是股价提升主要推动力。	买入
煤炭行业	在通胀背景下，煤价将处于上涨过程中，因此行业估值仍有提升空间，我们认为明年煤炭行业继续跑赢大市。	增持
旅游行业	2010年在经济复苏、政策利好、世博会召开等拉动下，旅游业将高速增长，必将超越今年国内旅游收入1万亿大关。	买入
家电行业	在“家电下乡”等行业刺激政策力度大幅增加的情况下，扩大内需，尤其农村的消费潜力将会的到充分的释放。	增持

股票名称	所属行业	和瑞点评	评级
鞍钢股份	钢铁行业	2010年政府仍将延续经济刺激政策，基建投资将继续扩大，钢材市场将再度活跃，钢材出口也将随着周边市场的复苏而增加。	买入
金牛能源	煤炭行业	公司经过资产整合后，大幅度提高了产能。由于公司具有产能翻番和煤价上涨等预期，在2010年的资本市场中，必定受到广大投资者的青睐。	推荐
特变电工	新能源行业	“新疆振兴计划”预计明年3月出台，届时新疆将迎来一个崭新的发展机会。以特变电工为龙头的新疆上市公司，将是此政策的第一受益者。	增持
云南白药	医药行业	公司通过资产运作，统一了全国“白药”的生产。公司也有60多个药品进入基本药物目录，整合后的云南白药正处于高速增长期。	推荐
锦江股份	旅游酒店	2010年，锦江股份将重组为以经济型酒店和餐饮为主业的公司，此次置入资产锦江之星是经济型酒店中的明星公司，将长期获得超额收益。	买入